这笔交易不简单。腾讯音乐掏出12.6亿美元现金，外加5.2%的股票，还给喜马拉雅创始股东发了点额外股份，总价值算下来约28.54亿美元。比起之前传的24亿美元，价格还高了点，但也算不上天价，毕竟喜马拉雅可是在线音频的老大哥。

喜马拉雅为啥卖身？说白了，它自己混得不太顺。过去13年，喜马拉雅融了12轮资，背后站着一堆大佬，估值一度冲到300亿元。可惜，上市的路走了四次都没走通。从2021年到2024年，喜马拉雅先是试着在美国上市，没成；又转战香港，两次递表也没结果。资本市场上碰壁，估值还缩水了三分之一，投资人急得像热锅上的蚂蚁。

为啥这么难？音频行业不好混。短视频、直播抢走了太多注意力，知识付费的热潮也过去了。喜马拉雅的内容成本高得吓人，可广告和会员收入却跟不上，版权官司还老缠着它。资本一收紧，喜马拉雅就像被卡住了脖子，喘不过气。

腾讯音乐为啥要买？它看中的是喜马拉雅的底子。喜马拉雅有3亿多月活用户，1.3亿在手机端，内容多，主播多，在“耳朵经济”里几乎就是代名词。腾讯音乐虽然在音乐市场称霸，但长音频这块儿一直是短板。之前买了懒人听书，效果一般，这次直接拿下喜马拉雅，等于补上了拼图的最后一块。